En mai 2025, la Securities and Exchange Commission des Philippines (SEC) a lancé un cadre réglementaire sans précédent pour les services de cryptomonnaies. Ce n’était pas une simple mise à jour. C’était une révolution. Les entreprises qui veulent opérer dans le pays doivent désormais être des sociétés locales, détenir au moins 100 millions de pesos philippins (environ 1,8 million de dollars US) en capital, avoir un bureau physique dans le pays, et soumettre des rapports mensuels à la SEC. Tout cela, pour protéger les petits investisseurs - ceux qui ont perdu des dizaines de milliers de pesos après l’effondrement de Celsius ou de FTX.
Le cadre CASP : Ce que les entreprises doivent faire pour rester en ligne
Le nouveau système s’appelle CASP - Crypto-Asset Service Provider. Il ne s’agit pas d’une suggestion. C’est une obligation légale. Toute plateforme qui permet aux Philippins d’échanger, de stocker ou de négocier des cryptomonnaies doit être enregistrée. Et ce n’est pas une simple déclaration en ligne. Il faut prouver qu’on peut tenir ses engagements.
- Capital minimum : 100 millions de pesos philippins (environ 1,8 million USD)
- Société enregistrée comme entreprise locale, pas une succursale étrangère
- Bureau physique dans les Philippines
- Segréger les fonds des clients des actifs de l’entreprise
- Utiliser des outils d’analyse blockchain pour suivre les transactions supérieures à 50 000 PHP
- Maintenir 99,5 % de temps de disponibilité de la plateforme
- Stockage à froid pour 95 % des actifs clients
- Audits de sécurité externes tous les six mois
Les plateformes comme Binance ont été contraintes de quitter le pays en 2024 après avoir refusé de se conformer. Elles n’ont pas été sanctionnées pour avoir fait du mal - elles ont été obligées de partir parce qu’elles n’avaient pas respecté les règles. Et maintenant, la SEC s’attaque à dix autres géants : OKX, Bybit, KuCoin, Kraken, LBank, CoinW, et d’autres. Les utilisateurs ne peuvent plus télécharger ces apps depuis les magasins d’applications locaux. Les fournisseurs d’accès Internet sont tenus de bloquer les sites web. Ce n’est plus une menace. C’est une réalité.
Les sanctions : De l’amende à la prison
Les amendes ne sont pas une simple pénalité. Elles sont conçues pour faire mal. Une première infraction peut coûter entre 50 000 et 10 millions de pesos (entre 900 et 180 000 USD). Si l’entreprise continue d’opérer sans autorisation, elle paie 10 000 pesos par jour - soit environ 180 USD par jour, jusqu’à ce qu’elle se mette en règle. Et ce n’est pas fini.
Les dirigeants peuvent être poursuivis pénalement. La loi prévoit jusqu’à cinq ans de prison et une amende maximale de 2 millions de pesos (36 000 USD). Ce n’est pas une menace vide. La SEC a déjà utilisé cette arme contre des fraudeurs locaux. Maintenant, elle l’applique aux géants internationaux.
Les experts en réglementation disent que c’est l’un des systèmes les plus stricts d’Asie. Singapour demande des licences, mais pas d’incorporation locale. La Thaïlande exige un représentant local. Les Philippines exigent une société entièrement philippine. C’est un message clair : si vous voulez vendre vos services ici, vous devez vous installer ici. Pas juste vendre aux Philippins depuis un serveur à Chypre ou à Hong Kong.
Les conséquences pour les utilisateurs
Plus de 15 millions de Philippins utilisent des cryptomonnaies - 9 % de la population. Selon Chainalysis, 85 % d’entre eux utilisent des plateformes non enregistrées. Ce qui signifie que près de 12,75 millions de personnes vont perdre l’accès à leurs outils habituels.
Beaucoup craignent que cela ne pousse les gens vers des canaux encore plus risqués : les échanges P2P, les applications décentralisées (DeFi) non régulées, ou même les plateformes offshore qui ne répondent à personne. La SEC le sait. C’est pourquoi elle a créé un fonds de compensation pour les investisseurs - prévu pour le premier trimestre 2026. Il sera financé par les frais d’enregistrement des CASP, soit environ 0,05 % du chiffre d’affaires brut. L’objectif : rembourser les victimes de faillites futures.
Les données montrent que les utilisateurs ne sont pas tous contre cette régulation. Sur Reddit, des commentaires comme celui de « CryptoPH2020 » - « J’ai perdu 150 000 pesos sur Celsius en 2022 - ces règles sont dures, mais elles empêcheront d’autres de vivre la même chose » - sont de plus en plus fréquents. Une analyse de sentiment sur Twitter montre que 58 % des commentaires sont positifs. Les gens veulent être protégés. Ils ne veulent pas que leur argent disparaisse dans un clic.
Le marché après la purge
Le marché philippin des cryptomonnaies représentait 18,7 milliards de dollars en volume en 2024. C’était le troisième plus grand d’Asie du Sud-Est. Mais selon Fitch Ratings, ce volume pourrait chuter de 35 à 40 % dans les six prochains mois. Pourquoi ? Parce que les grandes plateformes sont en train de disparaître. Et les petites entreprises locales ne sont pas encore prêtes.
Seulement 12 des 240 plateformes identifiées en août 2025 remplissaient toutes les conditions. Les autres n’avaient ni le capital, ni l’équipe juridique, ni la technologie pour répondre aux exigences. Beaucoup vont disparaître. D’autres vont fusionner. Ceux qui survivront seront plus gros, plus solides, et moins nombreux.
Cela pourrait sembler une mauvaise nouvelle pour les utilisateurs. Mais pour les investisseurs à long terme, c’est une bonne chose. Moins de fraude. Moins de faillites. Moins de pertes. Le marché va devenir plus petit, mais plus sûr. Et pour les Philippins qui envoient des envois d’argent à leurs familles - 68 % des utilisateurs - cette sécurité est cruciale. Ce ne sont pas des spéculateurs. Ce sont des travailleurs qui utilisent la technologie pour survivre.
Qu’est-ce qui vient ensuite ?
La SEC a déjà annoncé que la prochaine phase de régulation portera sur les protocoles DeFi. Les contrats intelligents, les piscines de liquidité, les plateformes sans intermédiaires - tout cela sera examiné d’ici 2027. Les responsables disent qu’ils doivent maintenant comprendre comment protéger les gens contre les risques invisibles : des bugs dans les codes, des attaques de hackers, des pièges de liquidité.
Le modèle philippin est en train d’être suivi par d’autres pays. L’Indonésie a adopté des règles similaires en janvier 2025. La Malaisie a renforcé son cadre en mars. Mais peu d’entre eux vont aussi loin que les Philippines. La demande d’incorporation locale est rare. Et c’est ce qui fait la différence. Ce n’est pas juste une réglementation. C’est une réappropriation du marché.
La SEC ne cherche pas à interdire les cryptomonnaies. Elle veut les encadrer. Elle veut que les Philippins puissent investir en toute sécurité. Et elle a prouvé qu’elle est prête à aller jusqu’au bout. Binance est parti. Les autres suivront. Les plateformes locales ont maintenant une chance réelle de grandir. Et les investisseurs - même les plus modestes - ont un filet de sécurité.
Que faire si vous êtes un utilisateur ?
Si vous utilisez une plateforme comme Bybit ou KuCoin, vous avez jusqu’à la fin de l’année pour vous préparer. La SEC a donné 30 jours après la publication des noms des plateformes non conformes pour que les utilisateurs puissent retirer leurs fonds. Mais attention : les délais ne sont pas toujours respectés. Beaucoup d’utilisateurs de Binance ont eu des difficultés à finaliser leurs retraits à la fin de la période de transition.
Voici ce que vous devez faire maintenant :
- Vérifiez si votre plateforme est sur la liste des CASP enregistrés sur le site officiel de la SEC.
- Si elle ne l’est pas, transférez vos fonds vers une plateforme autorisée ou vers un portefeuille personnel (cold wallet).
- Ne laissez pas vos actifs sur une plateforme non régulée. Elle pourrait être bloquée du jour au lendemain.
- Apprenez à utiliser des portefeuilles autonomes. Ce n’est pas difficile. Des tutoriels en tagalog et en anglais sont disponibles sur le portail CASP de la SEC.
- Restez informé. La SEC organise des réunions virtuelles chaque mercredi à 10h (heure des Philippines).
Le marché va changer. Il va être plus petit. Mais il sera aussi plus fiable. Ceux qui ont perdu de l’argent dans le passé savent que la sécurité vaut mieux que la facilité.
La SEC interdit-elle les cryptomonnaies aux Philippins ?
Non. La SEC n’interdit pas les cryptomonnaies. Elle interdit seulement les plateformes non enregistrées. Vous pouvez toujours acheter, vendre ou échanger des cryptos, mais seulement via des entreprises qui ont obtenu une autorisation officielle. L’objectif est de protéger les utilisateurs, pas de les empêcher d’investir.
Quelles plateformes sont encore accessibles en 2025 ?
Seules les plateformes ayant obtenu leur statut CASP sont autorisées. À ce jour, aucune plateforme internationale majeure n’a encore été approuvée. Les seules options disponibles sont des entreprises locales en cours d’enregistrement, comme Coins.ph, PDAX, et quelques autres qui ont soumis leur dossier. La liste officielle est mise à jour sur le site de la SEC.
Que se passe-t-il si je garde mes cryptos sur une plateforme bloquée ?
Si la plateforme est bloquée et qu’elle n’est pas enregistrée, vous risquez de perdre l’accès à vos fonds. La SEC ne peut pas forcer une entreprise étrangère à vous rembourser. C’est pourquoi il est crucial de retirer vos actifs avant que le blocage ne soit mis en œuvre. Utilisez un portefeuille personnel pour les sécuriser.
Les DeFi sont-elles interdites ?
Non, les protocoles DeFi ne sont pas encore réglementés. La SEC les exclut actuellement du cadre CASP. Mais une régulation est prévue pour 2027. Pour l’instant, vous pouvez les utiliser, mais sans aucune protection légale. Si vous perdez de l’argent sur un contrat intelligent, vous ne pourrez pas demander de remboursement.
Comment savoir si une plateforme est légalement enregistrée ?
Consultez le portail officiel des CASP sur le site de la SEC (www.sec.gov.ph/casp). Toute plateforme autorisée doit afficher clairement son numéro d’enregistrement et son statut. Si vous ne le voyez pas, ne faites pas confiance. Les plateformes illégales ne peuvent plus apparaître dans les magasins d’applications locaux ni être diffusées par les fournisseurs d’accès Internet.
